釣魚島問題涉及主權(quán)問題，中國的原則立場不容動(dòng)搖。但值得注意的是，釣魚島事件的升級毋庸置疑惡化了中國的投資環(huán)境。原本中國的投資環(huán)境就已經(jīng)處于成本高漲的階段，快速城市化過程中的問題，不但讓中國的中小企業(yè)難以承受，而且使外商投資也受到影響。外資雖然不明言，但它們投資中國的腳步已經(jīng)遲緩。

根據(jù)中國商務(wù)部的數(shù)據(jù)，今年1至8月，全國非金融領(lǐng)域新設(shè)立外商投資企業(yè)15777家，同比下降12.38%，實(shí)際使用外資749.94億美元，同比下降3.40%。實(shí)際上，從去年11月以來，除今年5月實(shí)現(xiàn)0.05%的增長之外，中國吸收外資已經(jīng)九個(gè)月負(fù)增長。

值得注意的是，雖然釣魚島不是用錢可以衡量的，但問題是外資的流出，可能完全不限于日資。日本對中國的投資表現(xiàn)出一定的波動(dòng)性，通常比較高的時(shí)候大約有60多億美元（2005年中方統(tǒng)計(jì)為65.3億美元，日方統(tǒng)計(jì)為65.8億美元），但問題是，如果日本在華投資的環(huán)境出現(xiàn)很大變化，導(dǎo)致日本投資中國出現(xiàn)顯著的轉(zhuǎn)移，其他地域的外資也會(huì)感受到壓力。國內(nèi)政策部門應(yīng)該意識(shí)到，國際資本之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國資本與世界資本的關(guān)聯(lián)性，因此在這種情況下，外資的更大規(guī)模流出是一個(gè)讓人感到擔(dān)心的問題。

還有一點(diǎn)值得注意的是，在日資流出中國之后，大量投資都會(huì)轉(zhuǎn)移投往東南亞國家，一些著名的日資公司，如索尼、佳能等，都在東南亞國家有大量投資。安邦研究人員最近在馬來西亞的考察也表明，日本投資馬來西亞的力度和密集程度，超過外界一般的認(rèn)識(shí)。事實(shí)上，在具有低成本生產(chǎn)優(yōu)勢的國家，日本資本投資非洲的可能性不大，拉美地區(qū)則勞工政策不穩(wěn)，只有東南亞的投資最適宜，因此成為日本資本的新根據(jù)地是完全現(xiàn)實(shí)的。
日本投資東南亞國家與中國也有一定的關(guān)系。由于部分東南亞國家與中國之間也存在領(lǐng)土爭議，這樣一來，日資流出中國的情況就會(huì)變得極端復(fù)雜，將會(huì)使得這一波的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，遠(yuǎn)非經(jīng)濟(jì)意義上的投資轉(zhuǎn)移那樣簡單，其后果尤其是對地緣政治的影響，不能不察。

隨著中國對外投資的顯著增加，中國企業(yè)開始大量“走出去”，國內(nèi)市場開始產(chǎn)生一種錯(cuò)覺，即中國已經(jīng)過了資本短缺的時(shí)代，開始轉(zhuǎn)為資本富余和對外投資時(shí)代。在我們看來，中國對外投資增多這是大趨勢，但這并不意味著中國就不需要外來投資。雖然中國經(jīng)濟(jì)高速增長持續(xù)了若干年，但中國經(jīng)濟(jì)體絕對承受不了外資大規(guī)模流出所造成的壓力。一旦發(fā)生外來投資大規(guī)模流出的情況，雖然對中國經(jīng)濟(jì)的影響未必到導(dǎo)致崩潰的程度，但也將會(huì)導(dǎo)致老百姓的生活水平下降，通貨膨脹的上升，失業(yè)率的上升，尤其是白領(lǐng)階層的大規(guī)模失業(yè)。更重要的是，外資大規(guī)模流出還代表國際資本對中國市場的信心消失。陳功表示，這種情況一旦發(fā)生，將會(huì)是中國經(jīng)濟(jì)數(shù)十年來最糟糕的局面。

從產(chǎn)業(yè)和技術(shù)替代性來看，我們不能輕率地認(rèn)為，日本投資對中國并不重要；也不能輕率地認(rèn)為，日本投資能夠被韓國投資來替代和彌補(bǔ)。從中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展本身來看，中國的技術(shù)升級也不會(huì)輕易就發(fā)生，更不可能在短期內(nèi)就能完成。因此，防止日本投資撤離成為中國更大規(guī)模外資撤離的第一塊倒下的骨牌，是中國當(dāng)前經(jīng)貿(mào)政策中應(yīng)該避免的風(fēng)險(xiǎn)情景之一。