花旗維持百度買入評級 目標股價191美元

北京時間4月23日晚間消息，花旗投資研究與分析(Citi Investment Research & Analysis)今日發布投資報告，給予百度(微博)股票(Nasdaq：BIDU)“買入”評級，將目標股價定為191.80美元。

　　以下為報告內容摘要：

　　第一季度財報：百度將于美國東部時間4月24日美國股市收盤后(北京時間4月25日)發布2012財年第一季度財報，我們預計：1)毛營收將達到人民幣43.25億元，同比增長78%，環比下滑3%，較百度自身預期的平均值高1.5%，較業內平均預期高1%。2)基于非美國通用會計準則，每股美國存托股攤薄收益人民幣5.63元，同比增長79%，環比下滑6%，較業內平均預期高4%。3)運營利潤將達到人民幣21.69億元，同比增長82%，環比下滑6%，較業內平均預期高4%。

　　財報關注點：

　　1)調查結果顯示，今年第一季度搜索廣告和顯示廣告均有所疲軟，主要是由于倫敦奧運會和歐洲世界杯致使部分廣告預算推遲到第三季度。我們認為，百度第一財季業績各項指標將基本符合預期，同時將給出較為謹慎的第二財季業績預期。

　　2)在百度的財報結果中，移動業務將是一個看點。去年第四季度，百度15%的搜索來自移動設備，但該項業務尚未給百度帶來營收。目前還不清楚百度是否已經制定了移動搜索的盈利模式和時間表。

3)個性化主頁、框計算和百度的各種平臺有助于提升用戶粘度和停留時間。艾瑞調查結果顯示，第一季百度度用戶的月平均流量同比增長6%，環比增長4%。

　　估值：我們給予百度股票“買入”評級，將目標股價定為191.80美元。

(編輯：sunny)