普益財(cái)富指出，房地信托出現(xiàn)顯著回升，主要是因?yàn)樵谑鄣姆康禺a(chǎn)項(xiàng)目增多而且普遍伴隨高收益。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年難現(xiàn)大幅回暖。而與樓市的回暖相呼應(yīng)，房地產(chǎn)信托也似乎出現(xiàn)了回暖的勢頭。

據(jù)普益財(cái)富最新發(fā)布的的數(shù)據(jù)顯示，雖然8月份市場上發(fā)行信托產(chǎn)品的總體數(shù)量下滑了近50%，但是房地產(chǎn)信托當(dāng)月發(fā)行17款，占比由上月14.29%的比例提高到了15.60%。

記者采訪的業(yè)內(nèi)人士指出，房地產(chǎn)信托始終是信托公司最重要的一部分業(yè)務(wù)，雖然目前還沒有明顯的增長，隨著樓市銷售的回暖，房企資產(chǎn)質(zhì)量的好轉(zhuǎn)確實(shí)會促進(jìn)房地產(chǎn)信托的發(fā)行，不過今年大幅回暖的情況還是很難出現(xiàn)。

發(fā)行額僅次于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)

據(jù)用益信托的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，房地產(chǎn)信托的發(fā)行數(shù)量在經(jīng)歷了年初的寒冬之后呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。發(fā)行規(guī)模在6月份超過200億元，為當(dāng)月工商企業(yè)信托的近兩倍，雖然其7月份、8月份發(fā)行規(guī)模下降，但是仍超過各月工商企業(yè)信托融資額。房地產(chǎn)信托總發(fā)行規(guī)模達(dá)1180億元，也超過工商企業(yè)信托，僅次于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托。

另外，房地產(chǎn)信托依然占據(jù)著集合信托收益率的榜首，前8個(gè)月房地產(chǎn)信托各月收益率均在10%以上。

樓市回暖帶來利好

據(jù)普益財(cái)富指出，近期房地信托出現(xiàn)顯著回升，主要因素是在售的房地產(chǎn)項(xiàng)目增多而且普遍伴隨著高收益的特征。

另外，發(fā)行數(shù)量方面，房地產(chǎn)信托數(shù)量的回暖是在今年發(fā)行低迷和存量大幅降低的背景下出現(xiàn)的。隨著國家對房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控和銀監(jiān)會對房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)的不斷提示和收緊的情況下，在經(jīng)過二季度的兌付高峰和部分信托的提前清盤后，房地產(chǎn)信托發(fā)行量和存量開始快速下降。觸底反彈后，數(shù)量正開始增加。集合資金房地產(chǎn)信托和單一房地產(chǎn)信托反彈力度明顯不同，單一資金房地產(chǎn)信托反彈明顯強(qiáng)勁。

據(jù)悉，機(jī)構(gòu)普遍看好當(dāng)前的房地產(chǎn)市場，而監(jiān)管部門對集合信托仍然把控較嚴(yán)。在房地產(chǎn)信托發(fā)行量回升的同時(shí)，今年的房地產(chǎn)信托的質(zhì)量明顯提升，在上半年新增的房地產(chǎn)項(xiàng)目中，融資方多為一線上市地產(chǎn)商或者地方龍頭，融資方質(zhì)量明顯好于去年。房地產(chǎn)行業(yè)整體在6月份以來無論是債務(wù)結(jié)構(gòu)還銷售狀況均明顯好轉(zhuǎn)。

而國家統(tǒng)計(jì)局近日公布了今年1-8月份房地產(chǎn)市場運(yùn)行狀況，其中1-8月份，商品房銷售面積57415萬平方米，同比下降4.1%，降幅比1-7月份縮小2.5個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額34011億元，增長2.2%，1-7月份為下降0.5%；其中，住宅銷售額增長2.3%，辦公樓銷售額下降1.9%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長5.7%。而房企財(cái)務(wù)狀況方面，上市房企半年報(bào)顯示，2012年中期的整體主營收入增長28.3%,凈利潤增加13.2%,好于2009年及2011年同期表現(xiàn)，2012年中期銷售回籠資金增2.8%,同比大幅下降,環(huán)比大幅改善。

回暖效果有限

用益信托分析師李旸指出，“預(yù)計(jì)年內(nèi)房地產(chǎn)信托還是會保持比較平淡的市場狀況，比較難有顯著回暖的情況。”

普益財(cái)富亦指出，雖然房地產(chǎn)信托收益率在理財(cái)產(chǎn)品收益率普降的情況下有所回升，融資質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)，但由于房地產(chǎn)整體調(diào)控目標(biāo)尚未實(shí)現(xiàn)，房地產(chǎn)稅呼之欲出，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)信托發(fā)行量回暖的力度有限。因此投資者在選擇此類信托時(shí)，應(yīng)注意考察融資方的社會活動和對項(xiàng)目的考察，警惕部分風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。