據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，央行網(wǎng)站昨天（17日）下午發(fā)布消息說，國務(wù)院批準(zhǔn)了由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和外管局共同編制的的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），并公開發(fā)布。

　　《規(guī)劃》從完善金融調(diào)控、優(yōu)化組織體系、建設(shè)金融市場 、深化金融改革、擴(kuò)大對外開放、維護(hù)金融穩(wěn)定、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施等七個方面，明確了“十二五”時期金融業(yè)發(fā)展和改革的重點(diǎn)任務(wù)，提出“十二五”時期我國金融業(yè)發(fā)展和改革的主要目標(biāo)是：金融服務(wù)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長，社會融資規(guī)模適度增長，進(jìn)一步完善人民幣資本項(xiàng)目，進(jìn)一步深化金融機(jī)構(gòu)改革。

　　《規(guī)劃》還特別提到量化指標(biāo)，直接融資占社會融資比重超過15%，“十二五”時期金融業(yè)增加值占GDP比重將達(dá)到5%；將堅持按照市場化方向推進(jìn)金融重點(diǎn)領(lǐng)域與關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革，有序推進(jìn)利率市場化；完善貨幣政策調(diào)控，更加突出價格穩(wěn)定目標(biāo)；在風(fēng)險可控的前提下，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)。

　　當(dāng)前中國金融改革正處在關(guān)鍵時候，可以預(yù)期，金融業(yè)十二五規(guī)劃將在增強(qiáng)中國金融業(yè)綜合實(shí)力、國際競爭力和抗風(fēng)險能力等方面起到重要作用，更為中國近年來持續(xù)的金融改革，定下后續(xù)發(fā)展步調(diào)。針對以上話題，經(jīng)濟(jì)之聲特約評論員、知名財經(jīng)專欄作家葉檀發(fā)表了自己的評論。

　　《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》此時出臺，能起到什么作用？

　　葉檀：因?yàn)楝F(xiàn)在我國的金融業(yè)改革已經(jīng)到了市場化的關(guān)鍵時刻，銀行第一階段的改革目標(biāo)其實(shí)已經(jīng)完成，銀行為了避免技術(shù)性破產(chǎn)，走向了發(fā)展之路。金融業(yè)改革從間接融資為主，轉(zhuǎn)向直接融資和間接融資并重，接下來必須要實(shí)現(xiàn)市場化改革的目標(biāo)，否則中國的利率市場化、匯率市場化，以及價格穩(wěn)定的目標(biāo)是沒有辦法實(shí)現(xiàn)的，人民幣國際化也沒有辦法實(shí)現(xiàn)。

這樣的基調(diào)對利率市場化改革意味著什么？

　　葉檀：利率市場化在今年初就已經(jīng)在推進(jìn)過程當(dāng)中，主要表現(xiàn)在最近的利率調(diào)整中，存款利率和貸款利率都進(jìn)行了不對稱的調(diào)整。對于銀行來說，利差在縮小，這被市場認(rèn)為是利率市場化改革的一個信號。

　　但是，這只是試點(diǎn)和微調(diào)，利率市場化需要“頂層設(shè)計”。在未來利率市場化的設(shè)計中，它是以上海銀行間的拆借市場為基礎(chǔ)，圍繞市場的利率進(jìn)行一些分化的改革，圍繞銀行間的拆借比來設(shè)計一些產(chǎn)品。我們以后不會看到一些具體的、直接的手段，但是我們會看到，圍繞市場的利率，央行來進(jìn)行調(diào)整。

　　《規(guī)劃》說要進(jìn)一步完善貨幣政策調(diào)控，這樣的變化意味著什么？

　　葉檀：我們以前主要是行政調(diào)控，是以數(shù)量型調(diào)控為主，今后它需要過渡，過渡到一個比較市場化的調(diào)控手段。比如，通過央行的債券市場操作，來達(dá)到一個利率的平穩(wěn)。當(dāng)它以價格為主，尊重市場價格的時候，靠央行不斷發(fā)行票據(jù)來調(diào)控的手段就會逐漸減少。

　　但是，必須強(qiáng)調(diào)的是，這樣的手段是需要前提的。對于央行來說，當(dāng)我們的傳導(dǎo)機(jī)制非常好，或者是我們的市場化已經(jīng)推進(jìn)到一定程度，社會能夠接受，央行能夠接受，然后我們的存款保險機(jī)制建立之后，再價格型的手段來調(diào)控才是比較現(xiàn)實(shí)的。否則，當(dāng)你希望執(zhí)行手段的時候，傳導(dǎo)機(jī)制不靈是傳導(dǎo)不到市場去的。

　　《規(guī)劃》提到，直接融資占社會融資比重超過15%，“十二五”時期金融業(yè)增加值占GDP的比重將達(dá)到5%，實(shí)現(xiàn)這兩個目標(biāo)壓力大不大？

　　葉檀：這兩個目標(biāo)還是比較平穩(wěn)的。因?yàn)橹苯尤谫Y是15%，我們現(xiàn)在的直接融資基本上也已經(jīng)有10%左右。但是，另外一些指標(biāo)對于央行來說，是比較麻煩，比如它存在一些結(jié)構(gòu)性的難點(diǎn)，比如在直接融資里，一些社會性的直接融資存在著結(jié)構(gòu)性的障礙，像信托業(yè)，或者民間資金，存在投資不暢和高風(fēng)險。

　　還有就是，我們銀行的資產(chǎn)量已經(jīng)很大，但可以動用的資產(chǎn)比較少，這怎么辦？而且我國央行的資產(chǎn)配置主要是在國外進(jìn)行，對國內(nèi)又如何來進(jìn)行撬動？這些都是結(jié)構(gòu)性的難點(diǎn)，都是頂層設(shè)計，央行是必須要做的。如果這些頂層設(shè)計完成不了，我們的金融改革就是一句空話。

　　所以，《規(guī)劃》提的兩個指標(biāo)反映不了多大的問題，事實(shí)上我們更加希望看到，資產(chǎn)配置投資以及央行基礎(chǔ)貨幣發(fā)放的線索，怎么發(fā)放基礎(chǔ)貨幣的一個完整的頂層設(shè)計，只有設(shè)計好了，我們的利率、匯率才是可控的。